Risk bansa at mga pamamaraan ng pagsusuri nito

Pagpapalawak ng relasyon ng pang-ekonomiyang space nag-aambag sa paglitaw ng mga panganib na likas sa negosyo na ito sa ibang bansa. Mamumuhunan na interesado sa ang pinakamainam na laang-gugulin ng mga mapagkukunan, sa isang hindi kilalang market maaaring mukha ng isang hindi matatag na pampulitikang rehimen, katiwalian, default at iba pang mga salungat na mga kaganapan. Ang lahat ng mga salik na ito nauugnay sa bansa panganib.

depinisyon

Bansa panganib - ito ay ang panganib ng pinansiyal na pagkawala sa mga operasyon kung saan, sa isang paraan o iba pang konektado sa mga internasyonal na mga gawain. Ito ay natutukoy sa pamamagitan ng mga tuntunin ng pag-unlad ng bansa at ang antas ng kanilang mga epekto sa mga customer, counterparties. Halimbawa, paghihigpit sa mga pagpapatakbo sa isang foreign currency ay maaaring magresulta sa isang pagka-antala ng obligasyon. pagbabanta Ito ay partikular na totoo para sa mga bansa kung saan kasaysayan ay pinananatili ng palitan ng ang pambansang pera.

herarkiya

Bansa panganib ay binubuo ng dalawang bahagi: ang kakayahan at pagpayag na magbayad. Sa unang konektado komersyal na pagkalugi, at ang pangalawang - ang rehimeng pulitikal sa bansa. Financial mga gastos ay maaaring maging parehong sa antas ng estado (panganib ng kawalan ng ibabayad) at sa antas ng kumpanya. Sa ilalim ng ikalawang, ito ay nauunawaan na sa pang-ekonomiyang patakaran ng Estado ay maaaring limitahan ang paglipat ng kabisera. Pampulitika at bansa panganib isama ang posibilidad ng pagkalugi dahil sa ang epekto ng mga salungat na mga panlabas na kadahilanan sa mga pondo investment area.

Pamamaraan ng pagtatasa

Upang mabawasan sa pananalapi pagkalugi, gamit ang iba't ibang mga diskarte upang masuri ang sitwasyon sa bansa. Pagsusuri ay ginanap kaagad bago ang mga pondo investment. Kung ang panganib ay mataas, at pagkatapos ng isang proyekto ay naantala, alinman sa halaga idinagdag "bonus". Gayunman, ang mga pamamaraan para sa pagtatasa ng panganib bansa ginagamit dating may isang malaking disbentaha: kanilang pagpalakas ng impormasyon. Sino ang pinaka-popular na paraan ay ang Delphi. Nito kakanyahan ay namamalagi sa ang katunayan na ang unang analyst bumuo ng isang scorecard, at pagkatapos ay akitin ang mga eksperto na matukoy ang bigat ng bawat kadahilanan para sa isang partikular na bansa. Ang downside ng ito diskarte ay sariling isip ng mga pagtatantya.

modernong pamamaraan

Bansa panganib sa West pinag-aralan ang paraan ng pagmamarka. Ito ay isang nabibilang na paghahambing ng mga pangunahing katangian ng ang iba't ibang bansa at pag-aalis ng ang mga nagresultang mahalagang index, na tumatagal sa pagsasaalang-alang ang lahat ng pamantayan at nagra-rank ang estado ng kanilang investment pagiging kaakit-akit. Sa gayong paraan ay binuo German Beri index. Ito ay ginagamit upang masuri ang investment klima sa 45 mga bansa batay sa 15 na pamantayan na may iba't ibang mga tiyak na timbang. Ang bawat indicator itinalaga ng rating mula 0 hanggang 4. Ang mas mataas ang marka, mas mataas ang potensyal na kumita ng mga mamumuhunan.

Fortune at The Economist isinasagawa ng isang pagtatasa ng panganib na bansa sa Eastern at Gitnang Europa sa ilalim ng pinasimple pamamaraan, kung saan ang diin ay sa ang mga prospects para sa reporma ng merkado. Ang kahalagahan ng mga resulta natutukoy sa pamamagitan ng ang katunayan na ang epektibong investment ng kabisera ay depende sa intensity ng reporma sa bansa.

Portfolio mamumuhunan ay gumagamit din ng mga espesyal na credit rating sa ang batayan ng kung saan pinipili ang pinakamainam na object para sa pamumuhunan. Sa batayan ng mga pamamaraan na binuo sa pamamagitan ng mga magazine sa Europa, dalawang beses sa isang taon, sinusuri ang pagiging maaasahan ng mundo.

kadahilanan

Ang paglikha ng isang kanais-nais investment klima ay isang mahalagang paunang kinakailangan para sa paglago ng ekonomiya. Aktibong capital inflows (halimbawa, Russia) hindered sa pamamagitan ng mga kadahilanan tulad ng:

1. Kakulangan ng isang matatag na legal framework.
2. Ang paglago ng panlipunang tensyon dahil sa ang pare-pareho ang pagkasira ng mga materyal na sitwasyon ng populasyon.
3. Separatista damdamin, na maganap sa ilang mga rehiyon ng Russia.
4. Katiwalian sa ilang lugar.
5. Mahina imprastraktura - pinaka-kapansin-pansin transportasyon, komunikasyon, telekomunikasyon, hotel service.

uri

Bansa at rehiyonal na mga panganib ay kinabibilangan ng mga banta tulad ng:

1. Ang pagkabigong kilalanin ang utang o sa kinabukasan nito maintenance.

2. Rebisyon sa mga kondisyon ng pagbabayad: ang tagapagpahiram ay makakatanggap ng mas mababa ng pera, dahil ang borrower ay may pinamamahalaang upang mabawasan ang mga rate. Kung ang kontrata ng utang refinancing ay una offset sa pamamagitan ng mga parusa, sa mga kahihinatnan para sa mga mamumuhunan ay katulad ng sa kaso ng mga di-pagbabayad.

3. Sa kaso ng rescheduling ng utang mayroong dalawang posibleng pangyayari:

• laki ng mga pagbabayad sa ang punong-guro na halaga ng nabawasan ang bahagi ng utang ay nakasulat off;
• kung ang borrower ay naghahanap ng isang pagka-antala sa pagbabayad, ang rate ay hindi magbabago.

4. Ang suspensyon ng mga pagbabayad para sa mga teknikal na dahilan ng isang pansamantalang kalikasan. Ang pinagkakautangan ay dapat magkaroon ng walang pag-aalinlangan na ang borrower ay matupad ang mga obligasyon nito. Ang interest rate sa kasong ito ay pareho.

paghihigpit 5. Currency, kapag ang bansa ay kulang foreign currency, magpataw ng mga limitasyon sa paglilipat ng mga pondo sa ibang bansa. Sa antas ng estado, ito banta ay transformed sa isang panganib ng kabiguan ng mga serbisyo ng utang.

pagsusuri

Bansa panganib premium ay tinutukoy ng mga ani ng Bonds ng pamahalaan ng isang bansa at iba pang mga utang sa parehong panahon ng pagkabisa. Tulad ng para sa Russia, ang malakas na pagtanggi obserbahan sa 1998. Pagkatapos ang panganib nadagdagan mas mabilis kaysa sa premium para sa mga ito. Iyon ay, mamumuhunan ay hindi lamang lacked maaasahang impormasyon, ngunit ang mga merkado ay nakatutok sa mga rating ng mga ahensya sa buong mundo, na kung saan nakuha ang mga pagbabago sa pang-ekonomiya at pampulitikang mga kadahilanan. Ang unang krisis naganap ng ilang araw bago ang default noong 1998, at kaagad pagkatapos nito.

bansa panganib na antas Matindi ang nakakaapekto sa mga bangko, na ang gawain ay direktang may kinalaman sa mga banyagang pang-ekonomiyang relasyon. Sa tulad ng isang pagbabanta na apektado ng maraming mga kadahilanan. Ang kailangan lang nila upang madala sa account kapag pagtatasa ang sitwasyon sa isang partikular na rehiyon.

Russian bansa panganib

Investor Service Agency Moody ni binabaan ang rating ng Russian Federation sa mapag-isip. Kung Standard & Poor at Fitch upang masuri ang pagiging handa upang bayaran ang mga utang, MIS Isinasaalang-alang ng pagiging kumpleto ng mga pagbabayad sa kaganapan ng isang default na ad. Eksperto naniniwala na ang mga pang-lupang negatibong pagsusuri dahil sa pampulitikang mga dahilan. Ayon sa pagtataya ng ahensya, ang pag-agos ng capital para sa taong ito ay 272 bilyong dolyar, ang GDP ay magpapatigil sa pamamagitan ng 8.5%, habang inflation pinabilis na sa 15%. Ngunit ang Finance Ministry i-claim na ang Russian ligtas na nakaranas ng isang malakas na shock - isang 50 porsiyento tanggihan sa mga presyo ng langis. At dahil ang mga ahensya ng bansa panganib lubos na overstated. Accumulated international reserves, na mas mataas kaysa sa pambansang utang. Din diyan ay isang kasalukuyang surplus account. Ang mga benepisyo ng ahensya ay hindi isaalang-alang. Ngunit ang punto ay nakatakda batay sa ang katunayan na ang Russia ay maaaring makakuha ng mga bagong sanction dahil sa mga unpredictable na pag-unlad ng mga kaganapan sa Ukraine.

epekto

Assessment ng bansang panganib, sa isang kamay, sapat na. Panlabas na capital markets para sa Russia ay aktwal na sarado. downgrade nakakaapekto ang gastos ng paghiram para sa bansa. Ito ay halos walang kahirap-hirap. Subalit mga eksperto mag-alala na ang mga ganitong isang global rating agency Pipilitin mga pondo upang i-reset ang kanilang mga pamumuhunan sa Russia. At kahit na matapos ang pagpapapanatag ng ang sitwasyon ay malamang na hindi upang mabilis na ibalik ang capital sa bansa. Ang ikalawang panganib ay na ang mga lenders ay humiling ng maagang pagtubos ng Eurobonds. pag-downgrade ay accounted para sa sa pamamagitan ng mga merkado sa anyo ng mga short-term at mababang pagtalon sa ang dollar sa isang markahan ng 64 rubles.

Ang banking sektor din nagdusa

pag-downgrade na humantong sa isang pagkasira ng Moscow investment pagiging kaakit-akit ng St Petersburg at 13 na rehiyon. Ang pinakamataas na puno rating ng ang kabisera at ang Leningrad rehiyon ay sa antas ng "BA1". Ito ay mas mataas kaysa sa Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod at iba pang mga rehiyon. pananaw Ang nananatiling negatibo para sa mga rehiyong ito. Sa karagdagan, ang Russian bansa panganib epekto sa credit institusyon. Pagranggo ng pang-matagalang deposito ng Sberbank at VTB in Rubles nabawasan sa "Baa3" at "BA1", at sa mga banyagang pera - sa "BA1" at "Ba2" na may isang pagtataya ng mga negatibong mga pagbabago. Ang parehong sitwasyon ay sinusunod sa "Alfa-Bank", "Gazprombank" at "Rosselkhozbank".

konklusyon

Bansa panganib ay binuo sa batayan ng isang malaking bilang ng mga panlabas at panloob na mga kadahilanan na makakaapekto sa akit ng estado at investment. Ang nasabing banta ay mas karaniwan para sa mga rehiyon kung saan mayroong mga paghihigpit sa pera palitan. Sa mga bansang ito doon ay palaging isang currency, at ilipat ang panganib ng kumpletong kabiguan ng pagbabayad ng utang. Samakatuwid, bago ang pamumuhunan resources na kinakailangan upang magsagawa ng isang masusing pagsusuri ng mga panlabas at panloob na mga kadahilanan. Global mga ahensya ng rating taun-taon-publish ang kanilang pagtatasa ng investment pagiging kaakit-akit ng bansa.