Pinansiyal na instrumento - instrumentong pinansyal na ... piskal na patakaran. mga mahalagang papel

Ang global na pinansiyal na merkado - ay isang komplikadong nilalang, na sa maraming respeto ay napapailalim sa sarili nitong mga batas at prinsipyo ng pag-unlad. Gayunman, ang ilang mga pangunahing tampok ng ito ay matagal na pinag-aralan at ipinakita sa isang karaniwang denominador. Ay walang exception bilang pinansiyal na instrumento. Ito ay isang tunay na dokumento o ng isang opisyal na nakarehistro electronic form, na maaaring ayusin ang ilang mga legal na kasunduan.

Sa ekonomiya, pinagtibay ang isang bahagyang naiiba term. Kaya, ayon sa kanya, financial instrumento - ay isang kontrata na kung saan ay nagsisiguro ang paglikha ng isang financial asset sa isa sa mga gilid nito, pati na rin pinansiyal na pananagutan (equity instrumento) - kabilang partido. Maaari silang maging parehong legal at natural na tao.

Ano iyon?

Ang konsepto ng isang walang kinikilingan magkakaibang. Ito ay pinaniniwalaan na ang mga pinansiyal na mga instrumento ay ang mga sumusunod:

• Ang isang financial asset. Kaya tinatawag naming pera, ang karapatan na hinihiling ng mga ito sa ilang mga sitwasyon, pati na rin ang pagbibigay ng isang equity instrumento o ilang iba pang pinansiyal na instrumento.
• Financial pananagutan. Alinsunod dito, ang tinatawag na kasunduan kung saan ang isang partido ay maaaring humiling ng pananalapi ari-arian ng isa pang partido.
• Isang equity instrumento. Isa rin itong kontrata na nagbibigay ng karapatan na makatanggap ng isang bahagi ng ari-arian ng samahan.

pangunahing mga konsepto

Sa ilalim ng IFRS (IAS) 32, sa mga ari-arian ay ang lahat na magagamit sa cash foreign currency ng kumpanya, trade receivables, pamumuhunan at mga mahalagang papel. Ang obligasyon ring isama ang payables mula sa mga supplier, pati na rin ang lahat ng iba pang mga uri ng mga naturang utang. Company ay nagpapasalamat upang makilala na ito ay may mga ari-arian at pananagutan lamang kapag ang isa sa mga partido sa kontrata (ang pinansiyal na instrumento).

Ang lahat ng mga pangunahing mga pinansiyal na mga instrumento ay sinusukat sa patas lamang ang halaga nito. Bilang isang panuntunan, ito ay ang gastos ng isang asset, o binabayaran mula sa mga umiiral na obligasyon ng kumpanya.

Tungkol sa makatarungang halaga

Paano upang matukoy ang sukat ng ang gastos na ito bilang talaga hangga't maaari? Para sa layuning ito, ang gastos ng mga naturang mga transaksyon, na kung saan ay handang mangako kabilang dako, may malawak na kaalaman tungkol sa merkado at ang gastos ng pananagutan ng kumpanya. Mas mahusay at mas madaling gamitin na lamang ang presyo ng mga pinansiyal na mga ari-arian sa open market.

Paano kung hindi ito posible? Sa kasong ito kami ay may sa gumamit ng anuman sa pangkalahatang tinatanggap na mga pamamaraan paghahalaga. Sa pangkalahatan ang kanilang kakanyahan ay pareho: nanggaling mula sa dalawang panig, na interesado sa parehong transaksyon, matapos na kung saan ito ay kinakalkula sa posibleng gastos.

Nagbibigay din para sa paggamit ng impormasyon sa merkado mula sa mga ikatlong partido, na kung saan ay kamakailan-lamang na ginawa katulad na mga deal o ay interesado sa mga ito, gumawa ng isang layunin pagtatasa ng discounted daloy cash. Ito ay mahalaga na gumamit ng isang angkop na modelo para sa pagtukoy sa presyo ng mga pagpipilian, dahil kung hindi man ang derivatives market ay hindi magagawang upang bumuo ng isang tunay na layunin na halaga ng mga asset.

Pag-uuri ng mga pinansiyal na mga ari-arian

Upang gawing simple ang mga kasunod na pagsusuri (kung kailangan nila ang mga ito), ang lahat ng na kinilala sa ari-arian ay inuri bilang mga sumusunod:

• Mga ari-arian, na kung saan ay dapat na tasahin sa batayan ng patas na halaga.
• Ang lahat ng mga pamumuhunan na dapat hindi mabigay hanggang sa kumpletong pagbabayad.
• Mga account at lahat ng umiiral na enterprise hindi pa nababayarang pautang.
• Ang lahat ng mga magagamit na pinansiyal na mga ari-arian, na kung saan ay kasalukuyang magagamit para sa pagbebenta.

Isaalang-alang ang lahat ng mga item na ito nang mas detalyado.

Mga pautang at receivables

At pautang at receivables may kasangkot ang paglipat ng mga kalakal o ang net cash ang may utang, sa kondisyon na ang huli ay hindi nais na muling-ibebenta ang utang sa mga third party. Sila ay sinusuri batay sa amortized gastos.

Ito ay tumutukoy sa isang pinansiyal na instrumento ang presyo ng na write-offs ng masamang utang (buong o bahagyang) ay ibabawas sa halaga ng utang o kung ito ay ginawa. Karamihan sa mga madalas na ito ay kinakalkula gamit ang epektibong rate ng interes, dahil ito ay nagbibigay-daan mas sapat matukoy ang halaga ng isang asset, kahit na bahagyang kapansanan sa huli.

Ginagawa nitong ang mga pinansiyal na mga instrumento mas mabisa, at ang kanilang mga pagbili - mas malaking kita para sa mga mamumuhunan kumpanya.

Mga ari-arian gaganapin para sa pagbebenta

Ang lahat ng mga ari-arian na maaaring nagkakahalaga ng patas na halaga at ay inilaan para sa kalakalan ay maaaring hatiin ang mga sumusunod:

• Nakuha para sa muling-ibebenta sa panandalian.
• Kung ang mga ito ay bahagi ng isang financial portfolio, na kung saan, muli, ay para sa sale sa panandalian.
• Kung ang asset ay isang produksyon tool.

Mga obligasyon at mga panuntunan para sa kanilang paggamit

Walang organisasyon ay may karapatan na magpataw ng pinansiyal na mga instrumento ay sinusukat sa makatarungang halaga, o alisin ang mga ito mula dito. At ito ay sumasaklaw sa buong panahon ng pagmamay-ari na kasangkapan, o sa panahon ng paglabas nito.

Kung makipag-usap namin tungkol sa mga pamumuhunan na gaganapin sa kapanahunan, sila ay itinuturing na mga ari-arian na may nakapirming halaga ng pagbabayad at maturities ng mga instrumento. Nalalapat lamang ito sa mga pamumuhunan na ang samahan ay hindi lamang nakatuon sa, ngunit ito ay kaya ng mga humahawak. Siya nga pala, mga mahalagang papel utang na may isang variable na interes gastos ay maaring mapailalim sa kategoryang ito.

Intensyon na magbawas

Ito ay na-rate bilang ang pagkuha ng pag-aari, at sa bawat petsa ng pag-uulat. At ang layunin upang i-hold mga ari-arian na nagkakahalaga ng magkano ang mas mahigpit na pamantayan, kung ihambing natin ito sa balak na nagbebenta ng mga ito sa sandaling ito. Ang katotohanan ay na ang lahat ng mga organisasyon na kumilos sa ibang paraan, nagsumite ng pagdududa sa pagiging posible ng pang-matagalang pakikipagtulungan sa kanila, at sa gayon ay maaaring awtomatikong ma-itinuturing na hindi mapagkakatiwalaan mga kliyente.

Ang lahat ng ito ay maaaring humantong sa pagbuo ng isang espesyal na penal portfolio, ang lahat ng mga pamumuhunan na kung saan ang kumpanya ay atasang magkaltas ng hanggang sa kanilang buong kapanahunan. Sa lahat ng iba pang mga ari-arian ay mahigpit na ipinagbabawal na gamitin ang kahulugan ng "gaganapin sa kapanahunan", ang pagbabawal ay maaaring pinalawak na sa pamamagitan ng tatlong taon matapos ang pagbili. Kung ang isang kumpanya ay mayroon nang ganitong uri ng pinansiyal na merkado instrumento, sila ay dapat na isinalin sa ang kategorya ng mga nagbebenta sa makatarungang halaga sa kanan ng kasunod na mga benta.

Ang nakuha o nawala na ay nakuha bilang isang resulta ng naturang pagkilos ay dapat na agad na isinasaalang-alang sa mga asset. Pagkatapos lamang ng (!) Ang pag-expire ng ban ang organisasyon ay may karapatan na magtalaga ng investment o iba pang paraan ng konsepto ng "kapanahunan". Kailangan lang ilagay, isang independiyenteng pagsukat ng mga instrumento sa pananalapi sa kasong ito ay hindi ginawa. Sa kaso ng mga parusa ay maaaring ipataw sa mga paglabag ng kumpanya.

Maaari silang ma-ipinahayag sa isang kabuuang ban sa negosyo investment, pati na rin ang iba pang mga panukala sa kaso ng malubhang papanghinain ang pang-ekonomiyang sitwasyon ng kumpanya.

Aling mga pinansiyal na mga instrumento ay maaaring kinikilala bilang na binili para sa pagbebenta sa makatarungang halaga?

Sa kasong ito, ang financial market sa pananalapi instrumento isama ang lahat ng mga sumusunod na tuntunin at mga kahulugan:

• Ang lahat ng mga obligasyon nagmula form, na sa ilalim ng walang pangyayari ay hindi maaaring magamit bilang hedging instrumento.
• Kung sila ay dadalhin sa paghahatid ng mga mahalagang papel o iba pang mga ari-arian sa kaso kung saan ang huli ay nakuha sa ilalim ng kalagayan ng "maikling" posisyon.
• Kung sila ay kinuha na may balak na bumili pabalik sa malapit na hinaharap.
• Ang lahat ng mga pananagutan na maaaring lamang gamitin sa pakikipagtulungan sa bawat isa. Sa karagdagan, ang mga kinakailangang patunay ng katotohanan na ang samahan ay ginagamit na ito sa nakaraan, at ang kanyang tubo ay ginawa bilang isang resulta ng naturang mga aksyon.

Ang lahat ng mga obligasyon na gaganapin para sa kalakalan sa makatarungang halaga, dapat agad na ipinahayag sa karagdagang pagbilang ng lahat ng mga kita at pagkalugi ng kumpanya para sa isang tiyak na panahon. Lahat ng iba pang pinansiyal na mga instrumento ng pananalapi merkado ay maaaring maging pantay-pantay sa amortized gastos, maliban sa isang bagay. Ito ang mga commitment na arisen sa panahon kapag ang financial asset ay hindi maaaring nakilala, "ibinebenta sa makatarungang halaga" at dapat na gamitin sa hinaharap.

Sa kasong ito, tulad ng isang obligasyon ay dapat na tasahin nang isinasaalang-alang ang mga sumusunod na kondisyon:

• Kung ito ay isang hanay ng mga karapatan at obligasyon na samahan mananatili sa pamamagitan ng ang dating may-ari, lalo na sinusukat sa amortized gastos.
• Sapagkat dati ito ay tinatayang sa makatarungang halaga, ngunit ay nailipat sa organisasyon sa ilang mga partikular na kondisyon.
• Kung ang obligasyon ay isang kontrata sa isang bangko para sa isang loan interes, na kung saan ay mas mababa kaysa sa mga rate ng merkado.

Sa kasong ito, dapat itong sinusukat sa mas mataas na sa mga sumusunod na tagapagpahiwatig:

• Ang halagang iyon ay napag-alamang sa mahigpit na alinsunod sa mga IFRS (IAS) 37 ", nababatay pananagutan at nababatay ari-arian."
• Ang halaga sa una nakilala makatarungang halaga, kahit na sa pre-ibabawas amortized gastos.

uuri concepts

Ngayon, economists sabihin na ang lahat ng mga pinansiyal na mga instrumento ay maaaring nahahati sa pantay-pantay sa dalawang malawak na kategorya. Sa unang kaso, ang mga dokumentong ito ay dapat na batay sa mga real capital, na nagbibigay sa pagkakaroon ng anumang mga asset (mga stock, halimbawa), o kung hindi ay kumakatawan pananagutan ng isang kumpanya sa paglipas ng isa pa. Sa kasong ito, ang mga bono ay ipinalabas. Gayunpaman, madalas ang mga ito ay makikita sa konteksto, pati na ang mga pinansiyal na mga merkado at pinansiyal na mga instrumento sa bagay na ito ay halos hindi maaaring pinaghiwalay.

Ang bawat kasangkapan ay pinakamahusay na tiningnan sa konteksto ng "unit" ng pera kabisera. Na ito ang bawat elemento ay may sarili nitong natatanging mga katangian, ang istraktura at application kundisyon. Ito ay ang kanilang malawak na pagkakaiba-iba ay nagbibigay ng mabilis na paggalaw ng kapital sa global financial market at ang mga karagdagang pag-unlad. Sa mga nakaraang taon, ang merkado para sa mga pinansiyal na mga instrumento ay pagbuo ng mas aktibo, mas promising destinasyon benta bukas sa mga producer sa Timog-Silangang Asya.

At ngayon tingnan natin ang isa sa mga uri ng mga mahalagang papel, kung saan kasama ang konsepto ng "financial instrumento". Ito namamahagi. May mga simple at ginustong varieties.

ordinaryong namamahagi

Sila ay hindi lamang magbigay ng karapatan na bumoto sa kumpanya, ngunit din payagan ang mga may-hawak na makatanggap ng isang bahagi ng mga kita mula sa buong organisasyon. Siyempre, na ito ang uri ay hindi lamang ang pinaka-karaniwang sa buong pinansiyal na merkado, kundi pati na rin ang pinaka-interesado mamumuhunan. Ang ganitong mga mahalagang papel ay matatag at maraming nalalaman kasangkapan, at samakatuwid ay ang pagbuo ng kanilang mga halaga ay naiimpluwensyahan ng normal na kadahilanan merkado. Ang lahat ng stock mga merkado ay hindi maaaring lamang bumili ng mga ito nang direkta, ngunit din upang gumawa ng isang tubo sa pamamagitan ng paggamit ng mga serbisyo ng broker o brokerage firms.

Ang ilan sa mga benepisyo na ibinigay ng eksklusibo sa pananalapi instrumento ng pananalapi patakaran. Halimbawa, ang karapatang bumoto, na kung saan maraming ay itinuturing na may ilang mga pang-aaba, lobby ay nagbibigay-daan sa pagsulong ng kanilang mga kandidato sa Lupon ng mga Direktor ng kumpanya, at ito ay - isang napakahalaga na kasangkapan, hindi lamang sa ekonomiya kundi maging sa pulitika.

Sa iba pang mga bagay, ang laki ng dividends sa pagbabahagi ng mga klasikong ay depende sa kakayahang kumita ng kumpanya. Matagumpay na mamuhunan, hindi lamang mo makakuha ng ilang mga pagkilos, ngunit din ng isang guwapong kita. Siyempre, huwag kalimutan ang tungkol sa paglago ng kanilang mga halaga ng direkta. Ito ay nangyayari kapag ang mga pang-ekonomiyang kalagayan ng enterprise ay kapansin-pansing pinabuting. Gayunman, ang halaga ng mga karaniwang stock ay maaaring bumaba nang masakit, na humahantong sa pagkalugi ng mga namumuhunan.

preference namamahagi

Ito ay tulad ng isang klase ng mga mahalagang papel na nagbibigay ng pinalawig na mga karapatan sa dividends at kita mula sa pagbebenta. Bilang karagdagan, dividends sa kanilang mga may-ari makakuha ng mas mabilis na mga may-hawak ng mga ordinaryong pagbabahagi. Kasabay nito hindi namin dapat kalimutan na ang karapatang bumoto sa mga may-hawak ng naturang mga mahalagang papel ay hindi naroroon, at samakatuwid ay mayroong isang direktang epekto sa mga operasyon ng negosyo, hindi sila maaari. Ito pinansiyal na patakaran sa pananalapi instrumento, na kung saan ay may isang napaka-limitadong hanay ng mga tunay na application.

Sa pangkalahatan, ng isang tumpak na listahan ng mga pakinabang, na kung saan magbibigay sa preference namamahagi, ay Matindi ang nakasalalay sa mga katangian ng isang kumpanya. Ang pinakadiwa ng iba't-ibang mga pinansiyal na mga instrumento ay na ang mga namamahagi pagsamahin ang mga katangian ng mga instrumento ng utang (tulad ng kaso na may mga tanikala, mayroong isang nakapirming porsyento ng mga dibidendo), pati na rin ang pagmamay-ari ng mga tool. Ang huling katunayan ay nagpapahiwatig na ang mga uri ng mga pinansiyal na mga instrumento ay nagbibigay-daan upang makatanggap ng kita ay naka dahil sa ang paglago ng merkado halaga ng namamahagi sa kanilang sarili, na hindi na kailangang magbenta.

Of course, diyan ay may sariling pakinabang at disadvantages. Ang bentahe ay ang pinalawak karapatan na makatanggap ng kita at dividends. Bilang karagdagan, hindi mo na magkaroon ng isang boses, at ang halaga ng mga ginustong namamahagi ay lumalaking mas mabagal kaysa sa presyo ng maginoo.

Kaya, pinansiyal na instrumento - isang napakalakas na tool para sa tubo, at para sa mga epekto sa enterprise.