BFL - ito ... OFZ: kahulugan, mga rate ng merkado

Russian Ministry of patakaran ng Finance ay upang taasan ang tagal ng pautang hiniram pondo. Ang mga gawain ng estado patakaran ng pamahalaan na naglalayong palawakin ang listahan ng mga pinansiyal na mga instrumento sa pamamagitan ng kung saan ang paghiram ay isinasagawa. Bilang bahagi ng patakarang ito noong 1995, sa buwan ng Hunyo, ito ay naganap OFZ. Ito pederal na pautang bono, ngunit may isang variable na kupon.

Ano ang BFL?

Pederal bonds loan, o OFZ - ay isa sa mga uri ng mga mahalagang papel sa Russia, na kung saan ay ibinigay ng Ministry of Finance. Sa katunayan, bono ay may isang standard na format, nagtatampok ang mga ito lamang sa ang katunayan na ang pagiging maaasahan ng mga mahalagang papel na ibinigay ng Estado mismo. asset ng kalakalan ay isinasagawa sa Moscow stock exchange. pagbili ng mga bono ay maaaring natapos sa pamamagitan ng anumang broker. Bumili at store OFZ bono ay Russian residente, at mga banyagang mamamayan. Presyo bawat isa bond 1000 Rubles. Depende sa laki ng papel ay natutukoy sa pamamagitan ng ani nito, na maihahambing na may mga modernong mga programa na deposito. Ang pangunahing layunin ng mga mga mahalagang papel ay upang maakit ang capital sa budget ng bansa.

Ang susunod na yugto ng pag-unlad merkado

Ang Russian OFZ deal eksklusibo sa Ministry of Finance. Sa katunayan, ang bonong ito, ang isang mataas na antas ng pagiging maaasahan na tinitiyak ang Russian estado. Trades OFZ gaganapin sa framework ng Moscow stock exchange. Mga ari-arian ay maaaring binili sa pamamagitan ng anumang mga broker. Mga mamimili at mga may-hawak ng OFZ ay maaaring maging parehong Ruso at banyagang legal na mga entity at indibidwal. Per bond mamimili magbibigay 1000 Rubles. Yield kalakalan instrumento na maihahambing sa ang ani ng deposito sa bangko. Issue update bonds noong 1995 minarkahan ang yugto ng pag-unlad merkado, kapag ito ay handa na upang tanggapin ang utang instrumento na may isang tagal ng higit sa isang taon. Bidders din nagkamit karanasan upang patakbuhin ang bagong sopistikadong tools. Regulations at teknolohikal na base ay handa nang masyadong mabilis. Sa teknolohikal na aspeto ng ang paglalagay ng mga bono, ang kanilang mga pag-ikot at pagtubos ay katulad na proseso na kasangkot sa T-bill.

Bonds na may variable coupon type kita

BFL - ito ay isa sa mga uri ng mga mahalagang papel na magagamit sa ilang mga format. Popular papel na may isang hindi kilalang uri ng variable kupon (OFZ-PK). Dokumento bigyan ang kanilang mga may-ari sa tamang oras upang makuha ang interes kita mula sa oras-oras. Dalas ng mga pagbabayad ay maaaring maging dalawa o apat na beses sa panahon ng taon. Ang laki ng bawat isa sa mga kupon BFL-PC ay basahin kaagad bago ang simula ng panahon ng kupon, ito ay depende sa kasalukuyang release GKO na halos magkakahawig na mga kupon na tagal ng pagbabayad. Pinayagan upang makuha ang discount, kung ang mga pederal na utang Bonds (OFZ) ay ang halaga ng mga posisyon sa mga pangunahing o sekundaryong merkado, mas mababa kaysa sa gastos ng kanilang mga pagbabayad, kabilang sa mukha halaga. BFL - ang mahalagang papel na may isang par halaga ng 1000 rubles, na may isang bisa ng 1 taon sa 5 taon.

OFZ-PD, OFZ-FD at OFZ-AD: pangkalahatang konsepto

OFZ-AD, PD at OFZ OFZ-PD - ay bonds na iniuri bilang mahalagang papel na may isang tiyak na profit kupon. Mga Dimensyon securities inihayag sa pamamagitan ng ang issuer bago ang petsa ng kanilang mga isyu at ang kanilang mga may-hawak ay may karapatan na makatanggap ng regular na kita interes. Tulad ng sa nakaraang kategorya ng bono, ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang diskwento sa mga magkakahawig na mga tuntunin. Depende sa uri ng asset, tagal ng paggamot ay maaaring mag-iba mula sa 1 taon sa 30 taon. Nominal, maliban OFZ-FD ay katumbas sa 1000 Rubles. Para sa PD denominasyon maaaring mag-iba 10-1000 rubles. emission ay documentary form. Ang pag-iimbak print media asset ay isang paunang kinakailangan para sa kanyang pagbabayad sa hinaharap.

release Highlights

Para sa bawat isyu ng mga bono ay nailalarawan sa pamamagitan ng pagkakaroon ng pagpaparehistro code ng estado, na kung saan ay katulad sa istraktura sa mga code ng T-bill. Ang tanging exception ay ang ikalawang digit, na nagpapahiwatig ng uri ng seguridad. Ang bawat isyu ng OFZ ani na tumutugma sa karamihan ng mga deposito programa, na sinamahan ng ang release ng isang pandaigdigang certificate na isinumite sa dalawang mga kopya, na kung saan ay naka-imbak sa depository ng Ministry of Finance. Kupon income - ay ang pangunahing pagkakaiba mula sa mga bono GKO.

OFZ market na may isang lumulutang rate ng kupon

OFZ paglalagay ng lumulutang rate sa Russian market stock ay katibayan ng pagpapalawak ng saklaw ng utang na may isang variable na interes rate. pambihirang tagumpay stems mula sa ang katunayan na ang lahat ng mga bono ng ganitong uri sa buong mundo ay nagbibigay ng isang pagkakataon upang mabawasan ang interes rate ng panganib, na kung saan ay maaaring dahil sa mga makabuluhang mga pagbabago sa mga rate ng interes, tipikal para sa pang-matagalang investment. Pagbabawas ng posibilidad ng mamumuhunan pagkalugi, na natatakot sa kanilang mga pagtaas, at ang manghihiram na hindi nais upang mabawasan ang mga ito.

Ang mundo noong 1996 Bonds na may isang variable rate inookupahan tungkol sa 46% ng merkado. Sa Russia, ang pagiging popular ng OFZ-PD ay lumalaki. Ito ay nagmumungkahi na ang merkado ay sumasailalim sa mga pangunahing pagbabago. Kupon income ay nagiging maliwanag hindi lamang sa oras ng pagbabayad, ngunit din upang tapusin kontrata sa secondary market. Sa pamamagitan ng pagpasok sa ang transaksyon, ang mamimili ay hindi dapat lamang bayaran sa mukha halaga ng bono, kailangan niyang bayaran ang coupon ani, na kung saan ay dapat na tumugma ang paninirahan oras ng pag-aari mula sa nagbebenta. Tulad ng lahat ng mga mahalagang papel, OFZ-PK ay taxed alinsunod sa batas.

Ang paglahok ng mga dayuhang mamumuhunan sa merkado bono

GKO-OFZ market ay bukas sa mga dayuhang mamumuhunan. Ang chairmen ng Ministry of Finance at mga kinatawan ng Central Bank nadagdagan ang mga posibilidad ng kanluran kapitalovkladchikov sa direksyon ng pamumuhunan sa domestic mga mahalagang papel. Ang domestic segment para sa mga banyagang merkado kalahok ay kaakit-akit para sa dahilan na ang pagbili ng mga mahalagang papel, ang pagiging wasto ng na kung saan ay lumampas sa isang taon, humahawak ng ilang mga pangako. Kaya, ang mga pagkalkula ng mga natamong yaman ay maaaring natupad sa Rubles, at nang direkta mula sa investment account. Ito ay bubukas ang posibilidad para sa karagdagang conversion ng ruble kita sa mga banyagang pera sa pagkumpuni ng mga kita, ayon sa pagkakabanggit. GKO-OFZ - isang mahusay na pagkakataon upang lubos na iba-ibahin panganib sa investment portfolio. Sa yugto ng pagbuo ng mga dealers sa merkado at mamumuhunan upang magbigay ng kakayahan upang hindi lamang nauukol sa teorya ngunit din arbitrage transaksyon.

Rate bond market

OFZ market rate ay naayos na at variable. Permanente o fixed rate ay naka-set para sa bawat tagal ng kupon ng bawat indibidwal na isyu. Variable rate ay binuo batay sa opisyal na data na naglalarawan sa mga rate ng implasyon. OFZ rate ay depende sa kalakhan sa ang susi rate ng Central Bank. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga numero ay lamang ng ilang mga puntos. Pagkatapos ng tagsibol ng pagbabawas ng mga rate sa ibaba 13%, market kalahok ay patuloy na asahan ang pagtanggi. Ito ay evidenced sa pamamagitan ng mababang demand para sa utang. Kaya, sa Abril deposit auction sa halagang 110 bilyong rubles sa rate na 12.5% ay magagawang upang mapaunlakan ang lahat ng 75 bilyon sa isang rate ng 13.02%. Tulad ng para sa mga bono, ang market ay itinatag ng kanyang ani ng 10.72%. Ang demand ay tatlong beses na mas mataas kaysa sa mga magagamit na supply. Hindi Povljana sa sitwasyon na sakop na may mga pinansiyal na mga channel ng komunikasyon bilang isang resulta ng pagbibigay-parusa sa pamamagitan ng Europa. Western mamumuhunan interesado rate, patuloy na aktibong lumahok sa mga auction.

Ano ang mga plano ng pamahalaan ng Russia?

Para sa pamahalaan ng Russia OFZ merkado - ito ay isang mahusay na pagkakataon upang isara ang loan sa pamamagitan ng kakulangan sa badyet. Ito ay binalak upang magpalabas ng mga mahalagang papel sa ang halaga ng 250 bilyong rubles, na may isang net dami ng akit ng mga 112 bilyong Rubles. Sa ngayon, dahil sa ang simula ng taon ito ay nai-natanto sa halagang 93.3 bilyong rubles ng mga bono na may isang net dami ng mga naaakit sa minus 12.9 bilyong rubles. Kabilang sa tinatayang dami ng mga mahalagang papel ari-arian ng 150 bilyong rubles ay magiging hanggang sa limang taon, 80 bilyong rubles ay binalak upang palabasin ang papel na may isang termino ng 5 hanggang 10 taon. Isang kabuuan ng 20 bilyong rubles Ibibigay mga mahalagang papel, sa pag-ikot para sa higit sa 10 taon. Karamihan sa mga mahalagang papel sa hinaharap ay maging isang lumulutang na rate. Ayon sa mga eksperto, ang March bono na inisyu ng Central Bank ng Russian Federation, ay masyadong overpriced, at sa bagay na ito, ang lahat ng mga bidders ay inaasahang upang mabawasan ang kanilang mga halaga sa pamamagitan ng dulo ng spring. Ang nangingibabaw na presyon sa mga bono ay patuloy na pagpapahina rublo.